Libri di Marco Ventoruzzo

Il volume raccoglie gli Atti del Convegno organizzato dalla Rivista delle società a Venezia nei giorni 10 e 11 novembre 2023 dedicato al tema « La s.p.a. nell'epoca della sostenibilità e della transizione tecnologica ». Il Convegno si proponeva, senza alcuna linea di pensiero predeterminata, di riflettere su e rivisitare con spirito critico ogni area della disciplina della società per azioni. Alla base la consapevolezza di essere in presenza di una profonda trasformazione, e non solo organizzativa, della società per azioni. Dalla finalità (vacilla lo scopo di lucro, si scriveva nella presentazione del Convegno) alla irruzione dell'intelligenza artificiale, alla profonda modificazione del ruolo dell'assemblea e del profilo dell'azionariato, ai modi e agli strumenti di finanziamento, alle fonti stesse della disciplina, la società per azioni attraversa una fase cruciale della propria lunga storia. È giunto il momento di una riflessione che non si concentri solo sul tema di fondo ESG, ma esamini una ad una e complessivamente le suggestioni, le proposte, gli effetti che il vento del futuro, forse la tempesta del futuro, produce sulle varie articolazioni della disciplina societaria e quindi sulla grande impresa e, con essa, sul sistema economico in cui opera. A relazioni iniziali e finali di ampio respiro, attente al dato comparatistico e anche ai profili pubblicistici, si affiancano una cinquantina di relazioni su vari aspetti della disciplina societaria. Relazioni inappuntabili per il rigore e la capacità di unire all'illustrazione delle problematiche, delle soluzioni e dei problemi, stimoli a una discussione che al Convegno fu ampia e vivace. Sotto questo profilo, gli Atti che si pubblicano rappresentano la base per la continuazione e lo sviluppo nelle più varie direzioni della ricerca e della discussione, ricerca e discussione che assieme alla più vigile attenzione per le novità comparatistiche, le posizioni istituzionali, l'evoluzione dei mercati e del contesto europeo la Rivista delle società, fedele alle proprie origini, intende stimolare e ospitare.

Il volume esamina la disciplina delle società quotate e dei mercati finanziari, tenendo conto ove opportuno di prospettive economico-aziendali e della prassi applicativa. Lo sforzo del curatore e degli autori è stato anche quello di corredare l’esposizione con esempi tratti dalla realtà operativa, dati statistici, grafici illustrativi e tabelle di sintesi, nonché con qualche spunto comparato e cenni all’evoluzione delle regole. L’obiettivo è quindi quello di consegnare ai lettori un testo che si presti a diversi livelli di lettura, adatto sia a corsi universitari e post-universitari che come riferimento per operatori e studiosi. Contributi di: Alvaro Simone, Annunziata Filippo, Bianconi Alessandra, Borselli Angelo, Brillante Edoardo, Ciccarelli Salvatore, Fumagalli Marco Maria, Marchetti Piergaetano, Picco Federico, Rossi Sara Pietra, Sandrelli Giulio, Sansone Raffaele, Strampelli Giovanni, Tarola Isadora, Urbani Federico, Ventoruzzo Marco.

Il volume offre un analitico commento alla l. n. 21 del 2024 (nota come Legge Capitali), che già dal nome si pone l’obiettivo di rendere più competitivi i mercati dei capitali e la quotazione. L’analisi interpretativa, norma per norma, colloca le novità nel contesto sistematico ed esamina le principali questioni anche alla luce della prassi applicativa e, ove utile, del diritto UE, con cenni alle esperienze straniere. Il testo è corredato da brevi saggi finali, di taglio economico-aziendale, che ampliano lo sguardo a temi rilevanti in ottica di politica del diritto, ma risultano anche concretamente utili per una più compiuta lettura delle regole e dei fenomeni che queste governano. Le diversificate prospettive ed esperienze degli autori, pur tutti riconosciuti esperti della materia, compongono una disamina approfondita e ricca di spunti di questo fondamentale provvedimento normativo.

Nel 1963, mentre viveva a Londra con Richard Burton, Liz Taylor acquistò all’asta da Sotheby’s un van Gogh che negli anni Trenta era appartenuto a una collezionista tedesca. Gli eredi, negli anni Novanta, citarono l’attrice hollywoodiana reclamando il quadro e sostenendone l’illegittima confisca da parte del regime hitleriano. La Corte diede ragione a Liz Taylor. Di storie come questa il mondo dell’arte ne nasconde a decine. L’autore, esperto di diritto e appassionato d’arte, si è qui divertito a raccoglierne e raccontarne diverse, come fossero capitoli di un unico legal thriller che si dipana tra botteghe di pittori, gallerie di collezionisti e corti dei tribunali, accompagnando il lettore alla scoperta dei risvolti meno noti di questo universo. Che cosa è arte secondo la legge? Che cosa la distingue da altri prodotti dell’ingegno? Quali sono i meccanismi della censura e quali le regole del mercato? Come funzionano le aste? E, ancora, storie di falsi, furti e sottrazioni illegittime, ma anche di graffiti realizzati nottetempo. Fino a chiedersi come attraverso i secoli si sia distinta l’arte «ufficiale», naturalmente volta a riconoscere e celebrare il potere, da quella che ha saputo essere più critica e sovversiva.

La Corte di giustizia europea ha fatto riferimento al «cane da guardia pubblico» a tutela della democrazia e del pluralismo riferendosi al giornalismo d’inchiesta. E con ragione. Ma in fatto di Borse, mercati finanziari, investimenti e pubblico risparmio i principali watchdogs cui è affidata la tutela dell’interesse collettivo sono le Autorità che – come in Italia la Consob – vigilano sulla correttezza e sulla trasparenza delle offerte di investimento, degli scambi, delle fusioni e acquisizioni. E che sono, oltretutto, anche fonti istituzionali preziose per il mondo dell’informazione. Marco Onado, economista insigne, appassionato di mercati finanziari (e di cinema) – autore degli editoriali pubblicati su Investire e raccolti in questo volume – ha anche sempre avuto il talento della scrittura e ha onorato Investire della sua firma sin dal primo numero della nuova edizione della testata, dal gennaio 2019, scegliendo appunto Watchdog come titolo di questi spazi. Spazi in cui ha raccontato, e commentato, mese dopo mese, l’evoluzione e anche le turbolenze e le non poche criticità di una galassia effervescente, rivoluzionata dal digitale e clamorosamente sotto-regolata rispetto alla tradizione. Nel suo Watchdog Onado ha toccato, senza ideologismi da attivista ma nemmeno freni inibitori o riguardi di casta, tutti i tabù del nuovo mondo borsistico: dai derivati alle criptovalute alle meme stocks al social trading. Con un concetto-chiave a ricorrere nelle varie analisi: l’iniziativa dev’essere libera, ma le regole sono indispensabili. E oggi, sono inadeguate.

Il volume esamina la disciplina delle società quotate e dei mercati finanziari, tenendo conto ove opportuno di prospettive economico-aziendali e della prassi applicativa. Lo sforzo del curatore e degli autori è stato anche quello di corredare l'esposizione con esempi tratti dalla realtà operativa, dati statistici, grafici illustrativi e tabelle di sintesi, nonché con qualche spunto comparato e cenni all'evoluzione delle regole. L'obiettivo è quindi quello di consegnare ai lettori un testo che si presti a diversi livelli di lettura, adatto sia a corsi universitari e post-universitari che come riferimento per operatori e studiosi.

Il volume contiene i commenti alle norme del codice civile in materia di riduzione del capitale sociale (volontaria ed obbligatoria) nelle società per azioni (artt. 2445-2447). I commenti, aggiornati alle più recenti novità legislative e giurisprudenziali, presentano una ricostruzione completa e sistematica degli istituti analizzati, sia pure con adozione di un taglio espositivo che rende agevole la consultazione da parte del lettore su singole questioni interpretative. Nel dare conto dei diversi orientamenti della giurisprudenza e della dottrina sui temi che tuttora rivestono maggiore importanza applicativa, gli autori si sono soffermati, in particolare, sulle modifiche apportate dalla riforma del 2003 e sull'analisi delle relazioni con altri istituti introdotti dalla stessa. Con riferimento alla disciplina della riduzione del capitale per perdite, particolare attenzione e stata dedicata al coordinamento con le recenti riforme in materia concorsuale e, segnatamente, con il tema delle "soluzioni concordate" alle crisi di impresa.